【新闻】分析预测豆油需求未改善市场依旧承压趴壁虎

发布时间：2020-10-18 22:09:52 阅读：次来源：布贴厂家

分析预测：豆油需求未改善市场依旧承压

随着最近几个月进口大豆陆续到港，国内豆粕产量明显增加，然而国内养殖业需求却未有明显恢复。另一方面，南美大豆上市、美国播种正常使大豆原料的成本不断下移，这让大豆压榨企业在保证压榨利润的状态下，对豆粕的销售意愿明显增强。然而持续下跌的豆粕亦使基差结价的贸易商、饲料企业不知所措，违约预期越发强烈，这也进一步给豆粕市场带来压力。

进口大豆到港，开机率增加

随着5—7月约2200万吨大豆陆续到港，国内大豆压榨厂的开机率明显回升。尤其是自5月中旬开始，我国周度大豆压榨量升至160万吨以上，并且持续至今。这使得国内豆粕的产量明显提高，虽然油厂在催促采购方提货，但豆粕的库存仍出现了一定程度的增长。根据船期显示，6月国内各港口进口大豆到港总量约720万吨左右，由于部分船期推迟到7月份，预计7月大豆到港量或高达720万吨，8月份进口大豆到港量最新预估550万吨，均高于去年同期水平。9月份到港的进口大豆量仅400万吨，初步预计低于去年同期，但后期还有可能增加。

采购方亏损，违约预期增强

随着国内豆粕价格自3月回落至今，豆粕现货主流价格已经由当初的3050元/吨下跌至目前的2440元/吨，跌幅达到19.5%。由于豆粕现货交易的保证金处于10%—20%水平，本轮下跌已经使豆粕交易的保证金尽数亏掉。这预示着部分贸易商有可能违约，而大型饲料企业也有推迟执行采购豆粕合同的预期。虽然部分大豆压榨厂为了防止违约，将交易订金从15%调高到了25%，但仍存在一定的违约可能，这自然给豆粕市场带来偏空氛围。

压榨微亏，挺油抛粕意愿强

经过近一段时间的豆粕下跌以及进口大豆成本的横向运行，国内大豆压榨企业开始处于亏损100元/吨的状态，尤其是山东、华南地区最为明显。而由于未来两个月临近中秋、国庆假期，生猪的宰杀将增多，这将使豆粕的消费不如豆油，国内大豆压榨企业大多有挺油抛粕的意愿。

总而言之，由于最近几个月大豆进口到港量过大，而豆粕需求未有实质性改善。豆粕市场遭受一定的压力，加之价格的下跌导致部分贸易商和饲料企业推迟拿货，并且未来存在油脂的节日备货周期，油厂挺价需要使得豆粕市场仍具有较多的偏空压制。