光通信投资全年增长15带动光器件价格波动

硅谷网讯 2011年，光通信板块就是通信行业的投资主题之一。工信部等七部委去年下发《关于推进光纤宽带网络建设的意见》提出，3年内光纤宽带网络建设投资超过1500亿元，新增宽带用户超过5000万。在这一政策带动下，包括中国电信、中国联通、中国移动在内的三大电信运营商都加大了宽带网络建设。同时，在三网融合试点城市，广电网络运营商正忙于双向网改，这也带动了对光通信设备的需求。

2012年的光通信行业被普遍看好。随着国内3G用户超过1亿，移动互联网等细分行业的投资机会也将涌现。

光通信投资整体预期将维持高位并保持增长。其中，接入网投资方面建设规模仍将维持高位，但新增投资重点主要来自于实装率的提高，主要投资点来自于入户软光缆、入户ONU（光节点）设备和家庭网关等方面；而随着实装率的逐步提升，运营商对传输网的投入将逐步加大。我们认为，基于对运营商移动回传的升级需求预测和我们之前对骨干流量在2015年将提升接近10倍的预测，近两年传输投资将增长显著，有望实际落实投资增速在30%以上，综合考虑到接入网领域投资增速，预计全年行业增长仍将在15%左右。

传输扩容和ODN（光缆的一种）物理连接设备预计投资增速确定性更高。从投资增长速度来看，确定性更高主要包括传输扩容需求，受城域网和移动通信回传网络建设的需求，传输网投资将呈现较高速度增长，业务增速预期较为确定；以及ODN需求，随着国内光纤铺设里程数（每年1亿左右芯公里光纤采购需求），对光纤线路ODN辅助物理设备的需求将受到新增和替换需求的双重推动，增速确定。我们认为，光通信行业机会应重点关注传输领域和ODN领域龙头企业。

光器件等上游领域受整体电信主设备商不景气影响或显负面“牛鞭效应”。光器件行业包括无线射频配套器件行业，作为电信主设备商的上游，在今年全球通信资本开支整体不景气以及主设备商本身盈利能力较大下滑的背景下，器件行业的较大弹性或表现为负面。我们认为，尽管当前上游配套器件行业或受到较大盈利挤压，但若行业景气出现转机,则器件类上游个股更值得关注。

随着光通信投资的增长，光器件行业会紧跟走高。

(责任编辑：硅谷网·)

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